"Cetelem, c'est bien sûr du crédit, mais aussi de l'épargne et de l'assurance". Pour donner corps à ce slogan et se différencier de la concurrence, la société spécialisée dans le crédit à la consommation propose sur son livret d'épargne une innovation. Depuis son arrivée sur le marché de l'épargne début 2011, l'établissement avait multiplié classiquement les taux promotionnels sur une durée de 12 mois sur le premier versement, pour toute ouverture d'un Compte Epargne Cetelem. Avec l'offre 12x12, il propose une nouveauté : la rémunération des versements réguliers.

A noter que le taux de rémunération de l'offre, initialement fixé à 3,25% brut, a été relevé ce mardi 12 juin à 3,30% brut avec effet rétroactif au 1^er juin 2012.

L'offre 12x12 est réservée à toute première ouverture d'un Compte Epargne Cetelem entre le 1^er juin et le 31 juillet 2012. Son principe est le suivant.

Le versement initial effectué avant le 31 juillet (dans la limite de 53.000 euros) est rémunéré au taux nominal annuel brut de 3,30% pendant 12 mois à compter de la date du versement.

Les versements mensuels réguliers (dans la limite de 2.000 euros par versement) effectués par prélèvements automatiques durant les 11 mois suivant le mois du versement initial, se verront chacun appliquer ce même taux de 3,30% brut pendant 12 mois.

Hors promotions, c'est-à-dire pour tous les versements effectués au-delà des plafonds mentionnés et, à compter de la fin de la période promotionnelle, pour l'ensemble des fonds déposés sur le compte, le taux applicable est de 2 % brut.

Que retenir de ce mécanisme inédit et plutôt complexe pour un livret d'épargne ?

D'abord que l'effort d'épargne régulier est récompensé. En effet, Cetelem a voulu encourager ici les épargnants souhaitant se constituer progressivement une épargne sur la durée, plutôt que ceux recherchant, via des "coups promotionnels", les meilleurs taux à court terme pour une épargne déjà constituée.

Ainsi, le taux boosté de 3,30% s'applique-t-il sur une période étendue, à savoir :

• 12 mois pour le premier versement ;
• 12 mois après les versements pour chacun des 11 versements mensuels programmés suivants.

Exemple : un épargnant effectue un versement initial de 2.000 euros au 1^er juin 2012, puis 11 versements mensuels de 300 euros de juillet 2012 à mai 2013, puis une suite de versements mensuels de 300 euros jusqu'en mai 2014.

Son versement initial sera rémunéré à 3,30% jusqu'en mai 2013, son versement du 1^er juillet 2012 rémunéré à 3,30% jusqu'en juin 2013, et ainsi de suite jusqu'à son 12^e versement réalisé le 1^er mai 2013, qui sera rémunéré à 3,30% jusqu'au 30 avril 2014. Les versements suivants seront rémunérés au taux de base de 2%.

En mai 2014 et en l'absence de retraits, le total de ses intérêts bruts s'élèvera à 279 euros (hors impôts).

L'offre 12x12 de Cetelem n'est pas la première offre d'épargne visant à inciter les épargnants à épargner sur la durée.

Les Compte Epargne Maison ou Compte Epargne Vacances chez BNP Paribas prévoient ainsi une prime de fidélité de 0,25% sous réserve que le solde moyen au bout d'un an soit supérieur au solde de la première quinzaine suivant l'ouverture. A la Société générale, le Livret Epargne Plus récompense également l'épargne stable, en offrant une prime de 0,60% à partir du 7^e mois de fidélité.

Mais le Compte Epargne Cetelem est le premier à notre connaissance à récompenser la régularité de l'épargne avec un taux promotionnel appliqué à des versements programmés. Véritable innovation, ce produit s'avère de plus très accessible, puisque le versement minimum à l'ouverture est fixé à 15 euros. 

Qu'en est-il à présent de sa rémunération ?

Un rapide tour d'horizon des taux promo du marché sur 12 mois et plus suffit à considérer le taux de 3,30% comme attractif par rapport à la concurrence.

Par rapport au livret A ou au LDD (taux de 2,25% net d'impôts), l'intérêt de l'offre varie en revanche selon la tranche d'imposition et l'option fiscale choisie à la souscription.

Deux solutions s'offrent en effet à l'épargnant :

• Soit il opte pour l'intégration des intérêts générés par le livret à sa déclaration de revenus. Dans ce cas ceux-ci seront d'abord soumis à des prélèvements sociaux de 13,5%, puis au taux marginal d'imposition. Selon Michel Jouve, responsable des offres France chez Cetelem, 90% des ménages français sont imposés au taux marginal de 14% ou moins, d'où un taux global d'imposition de 27,5%. Pour ces contribuables, la rémunération nette de l'offre 12x12 s'élève donc à 3,30 x (1-0,275) = 2,39%.
• Soit il opte pour le prélèvement forfaitaire libératoire (PFL). Dans ce cas, les intérêts du livret seront soumis aux prélèvements sociaux de 13,5% puis au PFL (actuellement de 24%). Pour ces contribuables, la rémunération de l'offre 12x12 s'élève à 3,30 x (1-0,375) = 2,06%.

On le voit : pour la majorité des épargnants (qui ont intérêt à opter pour la déclaration), l'offre rivalise avec le livret A, et propose même un taux net légèrement supérieur.

Pour les autres (qui ont intérêt à opter pour le PFL), elle reste certes attractive par rapport aux autres livrets bancaires, mais elle n'atteint pas la rémunération du livret A, lequel permet également de se constituer  progressivement via des versements programmés une épargne régulière. Les épargnants ayant atteint le plafond de leur livret A ou LDD (respectivement 15.300 et 6.000 euros) verront néanmoins dans l'offre 12x12 un complément intéressant aux livrets défiscalisés.

Rappelons qu'en dehors de la période promotionnelle, le taux du Compte Epargne Cetelem redevient nettement moins attractif: il tombe à 2% brut, soit 1,45% net (option déclaration pour les premières tranches d'imposition) ou 1,25% net (option PFL).

A noter enfin que l'augmentation prochaine au 1^er juillet 2012, du taux des prélèvements sociaux (qui passeront de 13,5% à 15,5%) viendra rogner d'autant la rémunération du Compte Epargne Cetelem, comme celle de tous les livrets bancaires fiscalisés.